1.市场观察
在全球宏观经济与地缘政治复杂交织的背景下，市场正经历一场深刻的资产价值重估。美元指数DXY跌至四年来的新低，特朗普对此表示并不担忧，甚至称可以操控美元像“悠悠球”一样涨跌。而地缘政治方面，美国虽向以色列通报了针对伊朗的行动准备，但双方目前通过非正式渠道互通消息。在此环境下，黄金价格强势上扬，现货黄金一度突破每盎司5270美元，再次创下历史新高，本月上涨近22%，国内金饰价格突破1610元/克。
白银本月已上涨超60%，价格飙升引发散户投资者狂热追捧，全球最大的白银ETF（iShares Silver Trust）录得创纪录的单日资金流入，芝商所（CME）为此不得不上调部分白银期货合约的保证金以应对剧烈波动。花旗集团与蒙特利尔银行资本市场（BMO）等机构均发表了极为看涨的观点，花旗预测白银在未来三个月内可能触及150美元，并指出金价的定价机制正从传统的开采成本转向由全球财富配置需求与刚性供给共同决定，其牛市情景下金价或高达6000美元。BMO同样认为世界格局的转变为贵金属创造了历史性机遇，其看涨模型预测金价在2027年底可能达到8650美元。
然而，并非所有资深投资者都沉浸在狂热中，商品传奇人物Rick Rule透露已出售大部分实物白银持仓，将利润转向他认为更具杠杆效应的白银矿业股和作为价值储蓄的黄金。与此同时，泰国央行为应对黄金交易带来的泰铢升值压力，采取了限制交易额并禁止做空的干预措施。展望未来，市场的目光聚焦于本周四凌晨三点的美联储利率决议，尽管市场普遍预期利率将维持不变，但在政治压力与经济数据交织的背景下，主席鲍威尔的讲话将为市场提供关键指引。此外，谷歌云宣布涨价，市场静待科技巨头“七姐妹”的财报指引，行业巨头普遍关注通胀与地缘风险对宏观经济的重塑。
比特币在周日跌至86000美元后一直在向9万美元靠近，目前价格在89,000美元附近徘徊，并面临着自2018年以来罕见的连续第四个月下跌风险。市场的主要压力源于现货比特币ETF的持续资金外流，Wintermute和分析师Murphy的数据均显示，美国市场的抛售正主导着市场方向，交易所内稳定币净持仓也由正转负，显示出购买力的减弱。技术分析层面，分析师Rekt Capital指出，比特币周线的21日与50日均线已形成看跌交叉，这是2022年熊市以来的首次，分析师KillaXBT则认为价格失守90,000美元意味着市场结构转为看跌。
尽管市场情绪偏向谨慎，衍生品市场和部分技术指标仍透露出一丝乐观。临近1月30日总名义价值约85亿美元的期权到期，数据显示交易者对100,000美元的看涨期权抱有浓厚兴趣，不过分析指出这可能更多是复杂的套利策略而非直接的看涨押注。Glassnode分析显示，尽管近期看涨期权需求旺盛，但主要集中在短期，长期风险并未被重新定价。另一方面，Swissblock与分析师Willy Woo联合研究发现，比特币价格与RSI指标正形成看涨背离，预示短期可能反弹至95,000美元。BitMEX创始人Arthur Hayes则提出了一个宏观催化剂理论，认为美联储为干预日元和日本国债市场而进行的“隐形印钞”最终将为比特币等风险资产注入流动性。总体来看，比特币正处于一个关键的盘整区间，下方85,000美元的支撑位经受着考验，而上方面临ETF抛压和悲观技术形态的阻力，市场在等待一个能够打破僵局的决定性催化剂。
以太坊表现出一定的独立韧性，价格反弹突破3,000美元，尽管短期隐含波动率达到63%，但基本面数据向好， Layer2周交易量激增至1.28亿笔，网络费用上涨19%。此外，从衍生品市场看，以太坊期权的看跌/看涨比率在经历短暂的避险高峰后已趋于中性，表明专业交易者的信心正在恢复。Cointelegraph分析指出，链上指标暗示有望反弹至3,300美元。
山寨币市场方面，三大1INCH投资人钱包抛售逾3600万枚致币价暴跌20%，暴露了山寨币市场普遍存在的流动性脆弱问题。分析师余烬指出，1INCH虽然流通市值达到1.8亿美元，但流动性极差，其在币安的真实日交易量仅约34万美元。
与此同时，散户的投机热情部分转移至大宗商品，白银ETF出现创纪录的资金流入，VandaTrack分析师指出白银已成为散户的新宠，其交易热度甚至超过了英伟达，美国金融平台LossDog的创始人Tom Sosnoff将白银的暴涨形容为“模因股”式的狂热交易。